Merkez Bankası’ndan Sürpriz Faiz Artışı: Piyasalar Yeni Denge Arayışında

Geçtiğimiz hafta yurt içi piyasaların gözü, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararındaydı. Beklentilerin aksine Banka, politika faizinde 350 baz puanlık artışa giderek oranı yüzde 42,5’ten yüzde 46 seviyesine yükseltti. Piyasalarda faizin sabit tutulacağı yönünde genel bir beklenti hâkimken, sürpriz artış piyasa aktörlerini yeniden pozisyon almaya zorladı.

Bu artışla birlikte Merkez Bankası, gecelik borç verme faizini yüzde 49’a, gecelik borçlanma faizini ise yüzde 41’den yüzde 44,5’e çıkardı. Böylece üç ayrı faiz oranında da yukarı yönlü güncelleme yapılmış oldu.

Piyasalarda İlk Tepki: Borsa ve Dolar Ne Yöne Gidiyor?

Faiz kararının ardından Borsa İstanbul (BIST) 100 endeksi 9500 puan seviyesinin altında dalgalanmayı sürdürürken, bir süredir 38,00 seviyelerinde yatay seyreden dolar/TL kuru, yukarı yönlü hareketle 38,25 bandına yükseldi.

20 Mart’ta yapılan olağanüstü toplantının ardından mevduat ve kredi faizlerinde yukarı yönlü bir ivme gözlenmişti. Son faiz artışı, bu eğilimi pekiştirecek gibi görünüyor. Özellikle konut, ihtiyaç ve taşıt kredilerinde ciddi faiz artışları gözlemlenmeye başladı.

Uzman Yorumu: Piyasada Bekle-Gör Dönemi

3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar, konuyla ilgili yaptığı değerlendirmede, “Borsa faiz kararından sonra adeta beklemeye geçti. Kararın döviz üzerinde nasıl bir denge oluşturacağı ve kredi piyasalarına etkisi şu an için izleniyor. Bu belirsizlik ortamı, piyasalarda kararsız bir görüntü ortaya koyuyor” ifadelerini kullandı.

SPK’dan Önemli Düzenlemeler

Öte yandan, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) aldığı bir dizi yeni karar da piyasalar üzerinde etkili oluyor. Açığa satış işlemlerinin yasaklanması, pay geri alımlarının kolaylaştırılması ve öz kaynak oranlarında esneklik sağlayan düzenlemeler 30 Mayıs’a kadar uzatıldı. Bu düzenlemelerle birlikte bazı şirketler hisse geri alım kararı alırken, borsadaki düşüş trendinin de kısmen yavaşladığı gözlemleniyor.

BIST 100’de Kritik Seviyeler

Uzmanlara göre BIST 100 endeksinde 9440 puan seviyesinin üzeri teknik anlamda önemli bir eşik. Bu seviyenin aşılması halinde, endeksin 9732 puana kadar yükselme potansiyeli taşıdığı belirtiliyor. Öte yandan, 9258 puanın altına inilmesi durumunda, panik satışları devreye girebilir ve endeksin 9058 puana kadar gerilemesi olasılığı doğabilir.

Dolar Kurunda Sınırlı Artış Senaryosu

Dolar endeksinde küresel çapta bir değer kaybı yaşanırken, iç piyasada TCMB’nin sıkı para politikası sayesinde kur üzerinde belirgin bir baskı kurulabiliyor. Likidite yönetiminin etkin bir şekilde sürdürülmesi durumunda, dolar/TL kurunun kontrollü şekilde ve enflasyonist baskı yaratmadan seyretmesi mümkün görünüyor.

Kredi Faizlerinde Artış Sürecek mi?

Güncel verilere göre ihtiyaç kredilerinde faiz oranları aylık yüzde 3,37 ile yüzde 5,34 arasında değişiyor. Bu seviyelerin, Merkez Bankası’nın fonlama oranları dikkate alındığında makul olduğu ifade ediliyor. Ancak bankaların likidite temininde zorlanmaları halinde, yurt dışı kaynaklı sendikasyonlara yönelme ihtimalleri bulunuyor.

Yıl boyunca kredi faizlerinde kademeli bir artış ihtimali gündemde. TCMB’nin faiz politikası, özellikle 1 yıl vadeli kredi faizlerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir.

Konut Kredilerine Etkisi Ne Olur?

Konut kredileri, yüksek tutar ve uzun vade yapısı nedeniyle faiz değişimlerine daha sınırlı tepki veriyor. Şu anda aylık bazda yüzde 2,70 ile yüzde 4,5 aralığında faiz oranları görülüyor. Ancak orta vadeli hedeflerde sapma olması durumunda, yıllık bazda birkaç puanlık artışların yaşanabileceği belirtiliyor.