Moody’s’in ABD Notunu Düşürmesi, Borç ve Mali Disiplin Endişelerini Artırdı

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, ABD’nin 36 trilyon doları aşan kamu borcuna dikkat çekerek ülkenin kredi notunu bir kademe düşürdü. Bu karar, 2011’de S&P ve 2023’te Fitch’in ardından gelen son büyük not indirimi oldu.

Not indirimi, ABD Kongresi’nde görüşülen ve “Büyük Güzel Yasa” olarak anılan yeni mali paket tartışmalarının gölgesinde geldi. Tasarı; vergi indirimleri, harcama artışları ve sosyal harcamalarda kesintiler öngörüyor ve 2034’e kadar borca 3,3 ila 5,2 trilyon dolar ek yük getirebileceği tahmin ediliyor.

Bazı yatırım uzmanları, not indiriminin fonları zorunlu satışa yönlendirmeyeceğini belirtse de, piyasanın ABD’nin mali disiplinsizliğine karşı daha temkinli yaklaşmaya başlayacağı görüşü hâkim.

Tahvil Piyasası ve “Borç Bekçileri” Uyarıyor

Uzmanlara göre bu durum, “borç bekçileri” olarak adlandırılan yatırımcıları harekete geçirebilir. Bu yatırımcılar, mali sorumsuzluk gösteren hükümetlerin borçlanma maliyetlerini artırarak piyasada baskı oluşturuyor.

10 yıllık ABD tahvil faizlerindeki artış da yatırımcıların ABD’nin mali sürdürülebilirliği konusunda endişeli olduğunu gösteriyor.

Beyaz Saray: Endişelere Katılmıyoruz

Beyaz Saray ise Moody’s kararını “siyasi” olarak nitelendirdi. Başkanlık sözcüsü, Trump’ın tarifeleri ve politikalarının ekonomide rekor büyüme ve düşük enflasyon sağladığını savundu. Moody’s Analytics Başekonomisti Mark Zandi ise yorum yapmaktan kaçındı.

Borç Limiti ve Zaman Baskısı

ABD, ocak ayında borç tavanına ulaştı ve temmuz ortasına kadar borç limitinin artırılması gerekiyor. Aksi takdirde hükümet, ağustosta tüm yükümlülüklerini yerine getiremez duruma gelebilir. Bu durum piyasada faizlerdeki yükselişe de yansımaya başladı.

Uzmanlar Uyarıyor: Bu Gidiş Sürdürülemez

Pek çok analist, mevcut politikalarla borç yükünün artmaya devam edeceğini ve sürdürülebilir bir mali rota çizilmediği sürece risklerin büyüyeceğini ifade ediyor.

Guggenheim Yatırım’dan Anne Walsh, “Washington’da ciddi bir harcama azaltma süreci başlatılmadığı sürece, ABD’nin mali görünümünde anlamlı bir iyileşme beklemek zor” dedi.