Tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarında ara ve nihai ödemelerin nasıl yapılacağına ilişkin usul ve esaslar belirlendi. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından alınan kararla, yatırımcıların ödemelerinde uygulanacak sınırlar, öncelik sıralaması ve tasfiye sürecini yürütecek kuruluşlar açıklandı. Ara ödemelerde, belirlenen koşullar çerçevesinde yatırım tutarı ve 1 milyon TL sınırı dikkate alınacak.
27 Ekim 2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren 7596 sayılı “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun” kapsamında, SPK’nın 27 Ekim 2026 tarihli ve 76/1903 sayılı kararıyla tasfiye ve ödeme süreçlerinin uygulama esasları belirlendi.
Hangi Yatırım Fonları Tasfiye Kapsamında?
SPK’nın açıklamasına göre düzenleme, Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan ve aşağıdaki portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu yatırım fonlarını kapsıyor:
- Tera Portföy Yönetimi AŞ
- Pusula Portföy Yönetimi AŞ
- Atlas Portföy Yönetimi AŞ
Tasfiye süreci, SPK koordinasyonunda ilgili kamu kurumları ve finansal kuruluşların iş birliğiyle yürütülecek.
Tasfiyeyi Hangi Bankalar Yürütecek?
Açıklanan esaslara göre tasfiye işlemlerinde iki banka görev alacak:
- T.C. Ziraat Bankası AŞ: Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiyesi.
- Türkiye İş Bankası AŞ: Tera Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiyesi.
Bu kuruluşlar, belirlenen kurallar çerçevesinde tasfiye sürecini yürütecek.
Ara Ödemelerde Para Piyasası Fonlarına Öncelik Verilecek
Ara ödemelere öncelikle unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan yatırım fonlarından başlanacak.
Ödemelerin miktarı, her yatırımcının durumu ve ilgili fonun kaynakları dikkate alınarak belirlenecek. Fonların dağıtılabilir nakdinin bütün ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmemesi halinde, daha fazla sayıda yatırımcıya ulaşılmasını sağlayacak yöntemler uygulanabilecek.
Bu kapsamda ödeme sırası oluşturulması veya mümkün olduğunca fazla yatırımcının ara ödeme almasını sağlayacak asgari bir ödeme tutarının belirlenmesi seçenekler arasında bulunuyor. Bu yöntemlerin uygulanması SPK’nın onayına tabi olacak.
Ara Ödemelerde 1 Milyon TL Sınırı Uygulanacak
SPK’nın belirlediği esaslara göre, yatırımcılara fon bazında yapılacak ara ödemeler belirli sınırlar içinde hesaplanacak.
Ara ödeme tutarı, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından endeksleme uygulanmadan hesaplanan net yatırım tutarını ve/veya 1 milyon TL’yi aşamayacak.
Dağıtılabilir nakdin bütün ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaması halinde ise ödeme hesaplamalarında ilgili fonun türüne göre belirlenen tarihlerdeki tutarlar ve mevzuattaki sınırlar dikkate alınacak.
Para piyasası fonlarında 17 Eylül 2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan net yatırım tutarı esas alınırken, diğer fonlarda ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan tutar dikkate alınacak. Uygulanacak sınırlar çerçevesinde 1 milyon TL’lik ara ödeme tavanı da gözetilecek.
Her Yatırımcıya Aynı Tutar Ödenmeyebilir
Düzenlemede, bütün yatırımcılara aynı tutarda ödeme yapılacağına ilişkin bir hüküm bulunmuyor. Her yatırımcının alacağı ara ödeme, ilgili hesaplamalar ve mevzuattaki sınırlar doğrultusunda belirlenecek.
Fonun dağıtılabilir nakdinin yetersiz kalması durumunda, kaynakların daha fazla yatırımcıya ulaşması amacıyla farklı ödeme yöntemleri uygulanabilecek. Ödeme sıralaması veya asgari ara ödeme tutarı belirlenmesi bu seçenekler arasında yer alıyor.
Ara Ödeme Yapıldığında Fon Payları İade Edilmeyecek
Düzenlemenin önemli başlıklarından biri de yatırımcıların fon paylarının durumuna ilişkin oldu.
Ara ödemeler sırasında yatırımcıların fon katılma payları iade alınmayacak. Payların iade işlemleri, nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek.
Öte yandan, tasfiye kapsamındaki bir fonun malvarlığının nakde çevrilmesi sonucunda elde edilen dağıtılabilir tutarın, mevzuatta belirtilen hesaplama esaslarına göre toplam ödeme yükümlülüğünü karşılamaya yeterli olması halinde ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılabilecek.
Bazı Kişi ve Kurumlara Ödeme Yapılmayacak
SPK açıklamasında, belirli kanun ihlalleriyle bağlantılı kişi ve kurumlara yönelik ödeme kısıtlamaları da yer aldı.
Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107’nci maddelerinde düzenlenen fiillerin tasfiye kapsamındaki fonlar tarafından, bu fonlarla birlikte hareket edilerek veya fonların iştirakiyle işlenmesi durumunda, söz konusu fiillerle bağlantısı SPK tarafından tespit edilen ve MKK tarafından tasfiyeyi yürüten kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.
Genel Hisse İade Hesaplarındaki Tutarlar Nasıl Dağıtılacak?
Genel hisse iade hesaplarına aktarılan tutarların tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtımında da öncelik kriterleri belirlendi.
Öncelikle, ara ödeme yükümlülüklerini karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonları önceliklendirilecek.
Dağıtım, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının ara ödeme almasını sağlayacak şekilde yapılacak. İşlem sonrasında ilgili hesapta kaynak kalması halinde aynı ilkeler diğer fonlara da uygulanacak.
SPK’nın açıkladığı düzenleme, tasfiye kapsamındaki fonlarda ödeme sürecinin hangi kurallarla yürütüleceğini ortaya koyuyor. Yatırımcıların alacağı tutarlar ise fon bazındaki hesaplamalara, mevcut kaynaklara ve mevzuatta belirlenen sınırlara göre netleşecek.
